消息称铠侠和西部数据可能合并 主要原因是SSD供应过剩

　　据报道，五大NAND存储器制造商中的两家铠侠和西部数据即将合并。这一谣言并不新鲜，但随着彭博社发现与该行动融资有关的因素，它的可信度有所提高。交易所专家还确认，仅涉及西部数据的NAND活动；供应商将继续单独生产和销售其硬盘。

　　此次合并将在NAND价格下跌的背景下进行，主要原因是疫情后SSD供应过剩。

　　“事实上，存储和内存市场的低迷有利于合并。“咨询公司Coughlin Associates的分析师托马斯·考夫林（Thomas Coughlin）说：“当供应商的股票估值下降时，合并的成本就会降低。”

　　因此，西部数据的市值从2020年的203亿美元降至2023年的142.5亿美元。三星是市值最大的NAND生产商，从2020年的5000亿美元增长到2023年的3350亿美元。另一方面，铠侠不是一家上市公司。

　　此次合并的谣言是基于两家供应商共享工业技术。铠侠和西部数据共同设计和制造了一种能够取代高速Optane存储器的NAND（BIC）。该BICS NAND用于两家公司向高性能服务器和存储阵列制造商销售的SSD。铠侠建造了工厂，但两家公司分担设备和设施运营费用。

　　协议规定，西部数据最多只能收回工厂产量的49%。

　　托马斯·考夫林（Thomas Coughlin）表示：“合并之所以成为可能，是因为它将使西部数据成为工厂的多数股东。”他引用了彭博社的调查结果，即西方数字将持有合并公司50.5%的多数股权。

　　分析师不想相信合并

　　然而，分析师仍然强烈怀疑这一合并是否会发生，如果发生，是否会对市场产生巨大影响。

　　首先，西部数据仍然受益于在其共享的工厂中占少数。当供应与市场需求相比太大时，如目前，铠侠必须独自处理盈余。在同样的情况下，英特尔和美光共享Optane内存的生产，英特尔承担了所有风险，这导致它放弃了这项技术，损失惨重。

　　其次，铠侠和西部数据合并的传闻并不新鲜。报告提到了自2021年以来的可能性，当时东芝存储器分为两个实体：一个专门用于DRAM存储器，另一个用于NAND电路。这是第二个实体，后来更名为铠侠。

　　研究公司Objective Analysis的半导体分析师吉姆·汉迪（Jim Handy）表示：“自从我们讨论西部数据和铠侠可能合并以来，什么都没有发生，原因也不清楚：这项交易是否有利于西方数字，因为它会稀释其NAND业务的盈利能力。”

　　根据Objective Analysis的一项研究，2023年第二季度，三星在NAND市场的销售额占32%，铠侠占21%，SK Hynix占19%，西部数据占16%，Micron占12%。

　　托马斯·考夫林解释了原因：“西部数据-铠侠合并不会导致合并市场份额。客户将重新安排采购，以分散供应商，减少依赖性。“他指出，今天存储解决方案制造商的订单就是这样运作的。

　　谣言主要由存储隔间供应商维持

　　没错。据分析师称，合并的谣言只会满足SSD买家的希望。Coughlin说：“那些想相信西部数据和铠侠合并的人是那些希望减少供应商数量将导致SSD价格稳定的人。”它指的是存储机架制造商，由于价格波动，他们难以计算其解决方案的可持续价格。“但实现稳定的可能性仍然很低，”分析师补充道。

　　研究公司Objective Analysis的半导体分析师吉姆·汉迪（Jim Handy）将其与DRAM市场进行了比较：“在20世纪80年代，有20多家DRAM供应商，2012年只有6家，然后合并为三大供应商。这并没有阻止价格的剧烈波动，包括去年的大幅下跌。”

　　“在竞争环境中，稳定价格总是有许多因素需要考虑。供应商的数量只是众多参数中的一个，”他总结道。

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